乾照光电获7家机构调研：未来3年乾照将坚持“从以产品为中心向以客户为中心转型；从传统制造向数字化转型；从LED芯片向高端半导体产品转型”战略（附调研问答）

发布时间：2024-08-26 01:13:36 丨 浏览次数：

　　

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　　答：（1）据《太空与网络》资料显示，中国星网集团统筹中国卫星600118）互联网发射任务。在2020年9月，中国星网向ITU提交了两个名为GW-A59和GW-2的宽带互联网星座计划，欲建设一个包含12992颗卫星的庞大星座系统。根据ITU要求，卫星星座申请后必须在一定时限内完成星座建设■◆★◆。据此推测，2029年底前国网星座要完成至少1◆★◆★,299颗卫星的发射入轨■◆，2032年底前完成至少6★■★■★◆,496颗卫星的发射入轨，最迟2035年底前完成全部12◆★■★◆◆,992颗卫星的发射入轨，星网建设完成并投入使用。 （2）公司是国内领先的砷化镓太阳能电池外延片供应商，2023年出货量较去年有大幅度的增加，业绩表现出色。公司的砷化镓太阳能电池产品，已经量产出货超10年以上，产品性能优越，可用于商业卫星。2024年■◆■◆■，公司正式将该业务列为公司的第二增长曲线并投注战略资源◆★◆◆，预计后续该领域的市场规模将迎来快速发展★◆。其中◆■◆■★★，在商业航天方面，砷化镓太阳能电池外延片将持续引领产品性能，未来3年要紧紧抓住卫星互 联网的产业机会◆★◆■■，加强与下游战略客户的协同；新开发的柔性薄膜电池外延片产品持续提升产品竞争力，在消费电子领域（如无人机使用等）为批量进入民用市场提供可行性方案；在地面聚光光伏方面，聚光带隙匹配三结电池CPV性能不断提升，已经在客户的聚光光伏新能源项目中使用。

　　乾照光电300102）5月13日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年5月10日接受7家机构调研■■★，机构类型为其他、基金公司★■◆。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　答：（1）订单饱满，产销率超过100%★■■，稼动率处于高位■★■；（2）改善产品结构，提升中、高端产品收入占比；（3）提升设备智能化、自动化水平，降本增效，提升毛利率水平；（4）政府补助较往期增加■★★。

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　　答◆★★：（1）海信与乾照协同 ①战略定位：乾照为国内领先的LED芯片企业，产品广泛应用于显示屏及背光等领域，属于海信视像600060）的上游企业，海信控股乾照后，有利于双方加强资源和产业协同，形成优势互补。 ②管理赋能：海信制造业管理的优秀经验引领公司启动深刻的管理变革◆■◆★◆◆，提升乾照运营效率和响应市场变化的能力■★◆■◆◆。 (1)管理的精细化：导入流程化管理的先进思想，打破部门墙，提高整个公司的执行效率 (2)促进追求高端的决心：在LED板块◆■★■◆：在业务结构上，不断提高◆◆“高端显示◆■★◆★”的产能和收入占比，巩固公司在显示领域的龙头地位★■★◆■；在产品结构方面■◆★■，将传统照明往高光效照明、背光、mini背光、植物照明、车载照明等高端领域转型，将传统RGB往Mini/MicroRGB转型。 (3)用数字化提高运营效率：积极促进数字化转型，导入自动化生产理念★■◆，用科技的力量实现降本增效。 (4)研发能力提升◆■◆■★：重视研发管理◆◆◆■■■，导入IPD研发管理流程◆■◆★，提高产品迭代速度，响应客户的快速需求。 ③业务协同：海信是世界一流的电视厂家，其产业链上的供应商已导入乾照背光产品；海信视像在终端对LED产品的需求引领乾照进入新的细分市场，开辟新的增长机遇。 （2）未来3年乾照将坚持“从以产品为中心向以客户为中心转型；从传统制造向数字化转型；从LED芯片向高端半导体产品转型”战略。首先是做大做深LED主业，包括传统的RGB显示、传统照明、传统背光LED、MicroLED；其次是打造第二增长曲线，包括电池◆★◆★、VCSEL、植物照明★◆◆★■、车载■◆■■。未来3年★◆◆■■，我们将围绕这8个产品线持续努力，扩大产能◆◆■■■◆，共同支撑战略目标的达成◆◆★◆★。

　　答◆◆◆★：（1）2024年一季度公司实现营收5.56亿元，净利润-564万元，同比增长94★■.47%。同比上升的主要原因为：①较2023年1季度★■★◆，LED行业市场需求回暖◆■■■，出货量同比增加◆★■◆■，带来LED芯片收入大幅增加；②公司推行精益生产，运营效率提高带来产能利用率的提升，相应摊薄了固 定成本◆★■■，毛利率同比提升。与此同时，存货跌价损失减少，带来净利润同比上升◆★。 （2）根据2024年股权激励的考核目标，2024年归属于上市公司股东的净利润目标值为1◆★.17亿元■◆★◆■■。 （3）经过多年发展，LED产业已经基本转移到中国大陆，公司主要收入来源均来自于大陆。但海外品牌企业依然有如高端照明领域的代工业务由大陆厂商承接，公司2024年力争实现该领域业绩突破；另外，公司2024年在背光◆★◆■★■、车载照明、MicroLED等高端领域均有布局◆◆■★◆，该部分产品均有海外客户需求★★★。

　　答：行业主要分两大板块： （1）照明领域随着节能减排政策的推进■◆★★■◆，预计高光效产品需求增加大尺寸产品的需求量会持续上升。 （2）传统显示市场相较于2023年整体表现稳定。未来的突破点在于MiniRGB◆■，随着COB显示产品成本下降以及下游对画质需求的提升MiniRGB产品渗透率会增加，替代部分传统SMD的小间距显示屏市场我司已布局MiniRGB产品的产能并量产出货◆◆◆，随着市场需求的释放，将迎来更多的MiniRGB市场机会■■■★◆。 基于对公司未来订单的判断，公司春节没有放假，一季度稼动率超过90%。目前◆■■★，产品订单稳定◆■■■，价格稳定。

　　答：（1）公司于2024年4月启动新一轮股权激励计划，采用的工具是 第二类限制性股票★■■，考核期为2024年-2026年，对应的业绩考核目标：归属于上市公司股东的净利润为1.17亿元◆■◆■、1.40亿元、1■■★◆◆.70亿元■◆★★。 （2）截止2024年4月底，公司已回购股份14,133,380股，占公司当前总股本的1■◆◆◆◆★.55%;

　　问◆★◆◆■：LED行业下游需求的变化情况？公司2024年一季度稼动率★■★■？目前产品价格趋势